本文研究了在具有时间相关运输成本的模型中，未来贸易条件是随机的，市场定价的内生决定。允许依赖时间的运输成本为进口商品的预购增加了一个投资维度，这意味着财务考虑决定了市场定价的频率以及与相对购买力平价的偏差。如果最后一分钟交货的预期折扣成本高于预购，那么如果实现的贸易条件足够有利，就可以选择现货市场进口。在以低贸易条件波动性和低融资成本为特点的国家，可以观察到按市场定价。在这种情况下，进口是预先购买的，进口的现货市场是不活跃的。在融资成本和贸易条件波动较大的国家，很少有进口产品被预先购买，进口价格由实际汇率决定，相对购买力平价的版本成立。在贸易条件波动和融资成本处于中等水平的情况下，观察到一种混合制度，一些进口产品是预先购买的。如果已实现的实际汇率足够有利，那么在现货市场上购买更多的进口商品，进口价格由已实现的真实汇率决定，相对购买力平价成立。如果实际汇率疲软，市场定价将占上风，通过保护消费者免受贸易条件疲软带来的不利购买力影响，增加消费者的福利。更高的融资成本增加了预购进口产品的成本，从而降低了向市场定价的频率，增加了进口产品的预期相对价格，减少了与相对购买力平价的预期偏差，并降低了福利。

近年来，可再生能源技术的成本大幅下降。但电力消费者从降低的成本中受益的程度取决于可再生能源薪酬机制的设计。融资模型的计算表明，当前的浮动溢价导致投资风险越来越高，进而增加了股权要求。因此，融资。。。

与传统技术相比，风能和太阳能发电份额不断增加的电力系统具有更高的资本和更低的运营成本。这增加了融资成本对系统总成本的重要性。我们量化了可再生能源政策设计如何通过解决监管风险和促进对冲来影响融资成本。我们使用来自欧盟的风电融资成本访谈数据，并模拟项目开发商和能源供应商之间签署的长期合同如何在绿色证书计划的背景下影响融资成本。在不同的政策体系中，可再生能源部署的成本相差30%。

可再生能源的成本已经下降，接近批发电价水平。因此，可再生能源政策设计的作用正在转变——从覆盖增量成本转向促进风险对冲。开发了一个可再生能源投资项目融资结构的分析模型来评估这种影响，并用于比较不同的政策设计选择：差价合约、浮动溢价、固定溢价和没有专门薪酬机制的环境。电力消费者从降低风险和融资成本中获得的预期收益近似于德国2030年情景的例子。当技术成本接近批发电价时，以前被评估为提供低风险投资环境的浮动溢价等政策提供了风险较小的对冲。差价合约在所有情况下都为投资者提供了最有效的对冲，使其免受电价不确定性的影响，实现了低成本融资，降低了消费者的成本，同时也使电力消费者免受高电价的影响。