债务可持续性基本上是一个概率概念：债务很少是可持续的，概率为1。布兰查德和达斯提出了一个反映这种不确定性的外债可持续性指数。他们将该指数构建为在当前汇率下，净外债等于或小于净出口现值的概率。构建这一指数包括三个步骤：（1）推导出按现行汇率计算的净出口现值的分布；（2）推导出与以下条件相关的汇率分布，对于每一种实现，净出口的现值至少等于当前净债务的价值；（3）评估当前汇率在汇率分布中的位置，从而评估债务可持续的概率。然后，作者计算了美国和智利这两个国家的指数。他们的主要结论是，庞大的总资产和负债头寸所隐含的高度不确定性，以及这些资产和负债的回报率的不确定性。汇率调整的分布范围意味着，在断定债务在当前汇率下是否可持续以及是否可能需要采取强有力的措施来重建可持续性时，应当谨慎。在基线看来被高估的汇率可能仍然意味着在当前汇率下债务可持续的可能性相当高；同样，在基线看来被低估的汇率可能仍然意味着在当前汇率下债务不可持续的可能性相当低。