本文的重点是确定能够确保美洲自由贸易区（FTAA）可持续性的先决条件。它认为，文献中提出的衡量一个国家国际竞争能力的宏观、微观和政治条件虽然是必要的，但并不足以确保自由贸易协定的成功和持久性。相反，还需要两个额外的金融条件。第一个条件是，自由贸易区的每个伙伴都需要有可持续的公共债务，这是由实现可信和可持续的结构性财政平衡决定的。第二个条件是，各贸易伙伴的汇率制度应该是兼容的，即一个国家的不利冲击不会使其他伙伴在放弃其汇率制度或自由贸易区之间产生政策困境。,对拉丁美洲和加勒比地区证据的初步分析表明了这两个前提条件的重要性。对债务可持续性的分析显示，该地区有一些国家在达到区域贸易安排中可信伙伴的地位之前需要处理潜在的偿付能力问题。阿根廷已经被认为是资不抵债，而厄瓜多尔和委内瑞拉等国家在债务可持续性问题可能成为严重问题的国家名单中名列前茅。在达成区域贸易协定之前不解决这个问题会威胁到它的长期稳定性。,对各贸易伙伴的汇率制度的兼容性的研究也很有意义。自20世纪90年代末以来，北美自由贸易区的成功和1999-2001年间南方共同市场的 "僵局"，部分与汇率制度的选择有关。在这两个贸易区，合作伙伴之间的贸易份额非常高，在北美自由贸易协定中，这包括重要的金融交易。在亚洲和俄罗斯危机之后，美国投资者流入墨西哥的投资组合急剧下降，墨西哥能够利用汇率的灵活性来提高竞争力，而阿根廷却没有机制来应对来自巴西的不利冲击（如1999年雷亚尔的贬值）。从这个角度看，阿根廷最近走向更灵活的汇率制度，对可持续的自由贸易区来说是一个好消息。