货币政策、外部工具与异方差

Monetary Policy, External Instruments and Heteroskedasticity

【作者】 Thore Schlaak ; Malte Rieth ; Maximilian Podstawski

【关键词】 Monetary policy  ; structural vector autoregressions  ; identification with external instrument  ; heteroskedasticity  ; Markov switching Frei zugängliche Version: (econstor)http://hdl.handle.net/10419/234976  ;

2018
德国经济研究所
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我们开发了一个结构向量自回归框架，该框架结合了外部工具和异方差来识别货币政策冲击。我们表明，利用这两种类型的信息可以强化结构推理，允许使用似然比测试分别测试工具的相关性和外生性条件，并有助于对感兴趣的结构冲击进行经济解释。我们测试了替代工具，发现叙述性和基于模型的测量是有效的，而高频数据工具显示出无效的迹象。最后，我们证明，与仅通过工具识别的货币冲击相比，通过有效工具和异方差识别的货币震荡对生产和价格的影响更大。

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