国际抵消证书的交易价格低于欧盟补贴（EUA），尽管它们是欧盟排放交易系统（EU ETS）中二氧化碳的替代品。因此，公司有强烈的动机使用更便宜的证书。然而，相当多的公司没有使用其允许的抵消配额，这样做似乎浪费了利润。虽然大多数关于排放交易的文献都评估了无摩擦世界中的监管效率，但在实践中，企业在遵守监管时会产生成本。为了评估管理和信息相关交易成本的相关性，本研究考察了欧盟ETS中国际抵消信贷的使用情况。建立了固定进入成本下的企业决策模型，并利用半参数二分位数回归估计了合理化企业行为的交易成本大小。将二进制分位数结果与probit估计进行比较表明，高平均交易成本是由强烈偏斜的基本分布引起的。我发现，对于大多数公司来说，大部分交易成本通常源于参与欧盟ETS，而不是额外参与抵消贸易。