短期价格过度反应：识别、测试、开发

Short-Term Price Overreaction: Identification, Testing, Exploitation

【作者】 Guglielmo Maria Caporale ; Luis Gil-Alana ; Alex Plastun

【关键词】 Efficient Market Hypothesis  ; anomaly  ; overreaction hypothesis  ; abnormal returns  ; contrarian strategy  ; trading strategy  ; trading robot  ; t-test Frei zugängliche Version: (econstor)http://hdl.handle.net/10419/104726  ;

2014
德国经济研究所
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本文考察了单日价格异常变化后的短期价格反应，以及它们是否在各种金融市场中创造了可利用的利润机会。t检验证实了过度反应的存在，也表明存在“惯性异常”，即在过度反应日后，价格往往在一段时间内朝着同一方向移动。然后使用交易机器人方法来测试两种交易策略，旨在利用检测到的异常来获取异常利润。结果表明，基于过度反应后的反向波动的策略在外汇和大宗商品市场上不会产生利润，但在美国股市的情况下是有利可图的。相比之下，利用“惯性异常”的策略在外汇和大宗商品市场中产生利润，但在美国股市中则不然。

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