尽管全球政策制定者制定了雄心勃勃的碳减排目标，但目前的投资远未达到净零排放情景。本文分析了阻碍企业绿色投资的因素，特别关注企业能力的作用——特别是融资约束和薄弱的绿色管理实践——及其与环境政策的互动。结合多种计量经济技术，包括面板数据模型、差异设置和工具变量方法，我们对大型上市公司的跨国分析表明：一）融资约束和缺乏绿色管理能力都降低了企业投资绿色技术的概率，导致排放强度更高；ii）精心设计的环境政策可以减轻这些影响。一项使用葡萄牙公司更精细数据的案例研究进一步表明：三绿色投资比其他类型的投资对融资条件更有弹性；iv）与管道末端解决方案相比，对综合技术的投资对融资条件和管理能力更敏感。最后，本文讨论了通过提高企业能力来促进绿色转型的广泛政策选择。
