本文利用《住房抵押贷款披露法》1990年至2014年期间的抵押贷款市场微观数据，调查了银行层面的抵押贷款供应冲击与美国地区房价增长之间的联系。我们的研究结果表明，银行特定的抵押贷款供应冲击确实影响了地区层面的房价增长。新发放的抵押贷款受到的特殊冲击越大，房价增长就越强劲。我们表明，特殊的抵押贷款冲击与地区房价增长之间的积极联系非常强劲，具有经济意义，但由于两年后逐渐消失，这种联系并不持久。

这项研究评估了银行部门一体化，特别是跨境贷款如何影响宏观经济稳定。我使用了一个两国通用均衡模型，其中包括受到特殊冲击的异质银行。根据粒度的概念，在企业规模的偏斜分布下，对大公司（或：银行）的特殊冲击不必抵消。鉴于银行规模分布的高度偏斜，宏观经济稳定可能因此受到大型银行冲击的影响。因此，为了掌握金融自由化对总波动的影响，必须考虑到以银行业高度集中度衡量的大型银行的存在。我研究了不同形式的银行业整合对总贷款稳定性的作用，即公平的跨订单贷款与通过外国附属公司的贷款。我发现，由于竞争加剧，银行业一体化降低了贷款的总波动性。该模型表明，通过外国分支机构进行的跨境贷款比公平跨境贷款更稳定。