自2001年以来，全球流动性扩张一直非常活跃。与传统观点相反，高货币增长率与商品价格的同时上涨并不一致。然而，与此同时，资产价格大幅上涨，大大超过了消费价格的低迷发展。我们研究了全球范围内货币和商品以及资产价格之间的相互作用。使用经合组织主要国家的汇总数据，我们的VAR结果支持这样一种观点，即资产和商品市场的不同价格弹性解释了观察到的资产类别和消费品之间的相对价格变化。
