我们研究了失业保险（UI）福利水平如何在商业周期内变化，该福利将消费平滑福利与扭曲求职行为的道德风险成本进行权衡。经验上，我们发现道德风险成本是顺周期的，当失业率相对较低时，道德风险成本更大。相比之下，我们的证据表明，UI的消费平滑效益是非循环的。使用这些估计来校准我们的模型，我们发现失业率的一个标准差增长会导致福利最大化工资替代率增加大约14到27个百分点。

摘要：我们根据德国社会经济小组（SOEP）改革前数据估计的灵活离散时间风险率模型，分析了福利待遇效应以及最近失业补偿制度改革对德国失业持续时间的可能影响。我们发现（i）对失业救济金用完后有资格获得经济状况调查失业援助的失业者，但对没有这种权利的人，福利权利的影响相对较强；（ii）福利待遇对风险率的非单调影响，在福利用尽的月份左右出现明显的峰值，以及（iii）失业补偿金额对失业持续时间的边际影响相对较小。我们的模拟结果表明，最近的劳动力市场改革不太可能对整个人口的平均失业时间产生重大影响，但会显著降低老年工人的长期失业水平。

虽然人们对失业保险福利作为一种收入替代形式的充分性进行了大量讨论，但几乎没有证据表明失业者必须为其失业期提供资金。在本文中，我重点关注一种资源形式，即自有财富持有。我发现，中等收入工人的金融资产足以弥补失业期间约三分之二的收入损失，但财富持有量存在巨大的异质性；近三分之一的工人甚至无法弥补10%的收入损失。最引人注目的是，事前财富持有量随着实现的失业持续时间而急剧下降，无论是绝对的还是（尤其是）相对于事后收入损失，这表明如果UI福利针对那些持续时间较长的人，那么充足性可以提高。我还发现有力的证据表明，有资格获得更慷慨UI的个人在失业期间提取财富的速度较慢。这表明，财富与UI一起被用作消费平滑设备，以应对失业造成的收入损失。