在发达国家经历了三十年的温和消费价格变化后,通货膨胀已恢复到严重影响所有公民生活的水平。这份由意大利银行行长、欧洲央行理事会成员Ignazio Visco撰写的《CEPR政策洞察》全面概述了当前关于通货膨胀的宏观经济辩论,重点关注各经济体通货膨胀的不同性质以及欧元区货币政策的最新行为、可能的错误和观点。
全球对负责任投资的兴趣越来越大,机构投资者将环境、社会和治理(ESG)问题纳入其投资过程。本报告探讨了与机构投资者负责任的股权和固定收益投资选择有关的一系列问题
欧洲已经面临——现在仍然面临——一场前所未有的能源危机,这场危机已转化为创纪录的天然气和电力价格。能源成本的上升一直是通货膨胀的主要驱动力,2022年10月欧盟平均水平达到11.5%,推动欧洲央行加息。通货膨胀加上利率上升,降低了欧洲家庭的可支配收入和购买力,使欧洲工业的竞争力面临风险,并迫使各国政府在财政能力不对称的情况下实施代价高昂的支持机制,以减轻能源危机的一些经济和社会后果。
尽管自入侵乌克兰以来,对俄罗斯的制裁有所加强,但许多国家对俄罗斯石油的购买仍有增无减,基本上在财政上助长了战争努力。Anette E.Hosoi和Simon Johnson的《CEPR政策洞察》提出了一项战略,通过实施一项禁止所有俄罗斯石油和石油产品进口的一揽子条款,限制俄罗斯的全球石油出口网络,并将在欧盟拥有的油轮上运输此类货物定为非法。这一制裁制度将为打破供应链上的现有合同提供法律依据,并严重限制俄罗斯为其在乌克兰的军事行动提供资金的能力。
金融服务的提供正在世界范围内发生深刻变化� 以至于许多评论家都在预测我们所知的银行业的死亡。银行的威胁� 灭绝并不是什么新鲜事;它在过去曾多次被宣布。几个世纪以来,随着银行的扩张和发展,它们面临着来自其他类型金融机构的竞争。尽管进入门槛很高,因此营业额相对较低,但许多评论员已经预见到传统银行业务模式的终结
全球危机后,监管机构强行提高了资本要求,这引发了业内对可怕影响的担忧。前国际清算银行首席经济学家Steve Cecchetti的《CEPR政策洞察76》认为,增资对银行盈利能力几乎没有影响。贷款利差和息差几乎没有变化,而除欧洲外,其他地区的信贷增长依然强劲。也许应该进一步提高要求。
在这篇新的《政策洞察》中,Enrico Perotti和Javier Suarez解释了流动性和资本保险安排如何提供紧急流动性(也许还有资本),并保护经济免受系统性危机的影响。
公司治理是当今欧洲企业和金融市场的核心问题。一个关键问题是,整个欧洲的法规和条例应该在多大程度上保持统一或多样性。本报告依靠理论和实证证据来分析期望的公司治理安排与经济活动性质之间的相关性。作者调查了像美国这样成熟的制度环境处理这些问题的方式。美国的一个核心教训是,它允许治理安排的多样性,鼓励系统之间的竞争,并要求信息披露的透明度。最后,作者就实现灵活性和透明度的预期目标提出了自己的建议。