可再生能源补贴是风电投资的一个有影响力的手段。这些政策通过用清洁能源抵消高排放的发电，有助于降低排放。对于零排放目标，在向可再生能源过渡的同时，应退役火力发电机，以清洁电力部门的能源结构。在本文中，我建立了一个框架来量化批发电力市场中大规模风电投资的抵消和收入影响，并将其应用于研究南澳大利亚电力市场。均衡框架使用传统来源对观测到的剩余需求波动变化的估计最佳响应来计算供应函数均衡。我首先证明了当附加容量的规模增加时，简化形式的方法是有偏差的。我的研究结果强调，随着投资规模的不同，风电的替代模式和收入影响差异很大。随着风力发电普及率的提高，电力变得更加便宜。抵消和负面冲击从低成本的不灵活发电机转向高成本的灵活发电机，而对现有可再生能源发电的负面收入影响最大。这些影响表现出不同潜在风电项目之间价格影响的异质性。这些结果对可再生能源目标对发电结构和补贴计划下项目选择的长期影响具有一定的政策意义。