本文提出了一个具有马尔可夫切换的动态双因素模型来测量和预测德国商业周期的转折点。它同时估计了复合领先指标（CLI）和复合重合指标（CCI）以及相应的衰退概率。根据双因素模型，CLI在高峰和低谷平均领先CCI 3个月。模型推导的CCI和CLI的衰退概率滞后2-3个月，比马尔可夫切换的动态单因素模型更好地捕捉了ECRI和OECD参考周期的转折点。
