繁荣的东亚和其他发展中的东南亚国家人口结构转型的一个关键特征是生育率下降。该地区政府采取了各种有利于生育的政策措施，包括婴儿奖金和普及儿童保育，但结果往往令人失望。与现代社会的其他社会机构一样，住房在决定生育率方面可以发挥至关重要的作用，但其对生育率的影响在很大程度上仍未得到检验。现有文献中发现的住房负担能力的模糊影响限制了政府真正挖掘其遏制生育率下降潜力的能力。我们试图通过实证研究房价和生育率之间经常被忽视的关系来解决这一差距。我们通过新加坡的住房财富形成机制来研究这种关系。新加坡是该地区更替水平最低的国家之一，也是世界上最大的公共住房市场之一。我们用公屋的转售价格来测试这种财富形成是否可能增加生更多孩子的可能性。通过对住房、收入和生育率进行协整分析，我们证实了新加坡年轻人普遍存在的“无房无子”的信念。我们发现了一个负面的长期影响：转售公寓价格的单位上涨使总生育率降低了0.0036，在统计上显著为1%。收入也会对生育率产生负面影响。误差校正模型中包含的变量也对不平衡很敏感。转售价格也是格兰杰造成短期和长期TFR的原因，并且这种影响是双向的。我们强调，政策制定者在制定住房和人口政策时必须认真考虑这一影响。如果新加坡家庭生活的其他方面没有显著改变，那么支持生育的措施可能会被证明是不够的。面临生育率稳步下降的政府需要考虑如何利用住房负担能力来提高生育率。