在个人可能申请破产或抵押贷款违约的环境中，我们指定并估计了消费、住房需求和劳动力供应的生命周期模型。该模型的不确定性是由房价冲击、{教育特定}生产力冲击和灾难性消费事件驱动的，而破产则由美国第7章和第13章所暗示的基本制度框架所支配。该模型是使用信用报告和抵押贷款的微观数据以及美国社区调查的数据进行估计的。我们使用该模型来了解这两章（7和13）对我们两个教育群体的相对重要性，这两个群体在偏好和工资状况方面都有所不同。我们还对BACPCA改革进行了评估。本文论证了破产政策分配效应的重要性。