气候监管风险与公司债券

Climate Regulatory Risk and Corporate Bonds

【作者】 Lee H. Seltzer ; Laura Starks ; Qifei Zhu

2022-05
美国国家经济研究局
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投资者对气候和其他环境监管风险的担忧表明，这些风险应该会影响公司债券的风险评估和定价。我们检验了这一假设，发现环境状况不佳或碳足迹高的公司往往信用评级较低，收益率差较高，尤其是当其设施位于监管执行更严格的州时。利用《巴黎协定》作为对预期气候风险监管的冲击，我们提供了证据，证明气候监管风险会对债券信用评级和收益率息差产生因果影响。因此，机构所有权的构成在《协定》之后也发生了变化。

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