本文评估了对S&；Ls的盈利能力和对1980年《存款机构放松监管和货币控制法》抵押贷款市场的参与。它追踪了通货膨胀导致的标普500指数的长期下跌；L在1965年至1979年间持有的抵押贷款，并辩称（与传统观点相反）存款利率上限对S&；Ls.分析显示，联邦储蓄和贷款保险公司的担保，而不是存款利率上限，使该行业近年来得以维持。进一步的分析集中在联邦和州对S&；L贷款机会以及抵押贷款贷款人在通货膨胀加速和通货膨胀不确定性增加的环境下设计和定价抵押贷款工具的能力。由于S&；Ls可以通过大额存单、对S&；L贷款机会必须为这些机构在1965年后商业周期高峰附近遭遇的一系列广为人知的非中介化负责。