资产价格与时变风险

Asset Prices and Time-Varying Risk

【作者】 Robert Flood

1988-12-01
美国国家经济研究局
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观察人士经常将资产市场描述为处于平静期和动荡期。然而，直到最近，研究人员还无法在时变风险的模型环境中产生封闭形式的资产定价公式。Abel的一些工作为我们提供了生成此类公式所需的见解。本文阐述了如何在使用标准工具的简单扩展可以获得公式的环境中开发公式。虽然本文主要是为了阐述新的工作，但它也包含了一份关于财政改革的资产市场效应的报告。IC发现，进入一周政府支出与税收（税率）政策之间的协调期对股价有利。

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