与联邦储蓄和贷款保险公司和银行保险基金不同，国家信用合作社股份保险基金进入20世纪90年代时处于会计偿付能力状态。本文提出的证据表明，更重要的事实是，NCUSIF在市场价值意义上仍然具有偿付能力。信用合作社、银行和储蓄机构在机构产品线和冒险机会方面的差异不足以解释其基金健康状况的差异。本文解释了决策环境的差异如何使信用合作社行业的管理和监管风险激励与管理银行和标准普尔的风险激励大相径庭；Ls.激励结构的差异支持了这样一种假设，即私人共同保险可以减少纳税人在联邦存款保险系统其他地方的损失。