我研究了世纪之交商业航运公司进入成熟市场的案例的结果。这些已建立的市场完全由一个由多家成员航运公司组成的现有卡特尔主导。卡特尔决定是否对进入者发动价格战；一些加入者在没有任何冲突的情况下被正式接纳加入卡特尔。我利用进入者的特征来预测进入者是否会在进入时遭遇价格战。我发现，实力较弱的进入者会受到竞争，实力较弱意味着财政资源、经验、规模或贸易条件较差。实证结果为捕食的长钱包理论提供了支持。我讨论了支持实证结果的定性证据，如卡特尔成员之间通信中表达的掠夺意图。结果还被发现对因变量的错误分类是稳健的，这是处理历史数据时特别关注的问题。