受公司理论（我们将其归类为技术或组织）的启发，我们在15个欧洲国家的样本中分析了不同行业和国家的公司规模的决定因素。我们发现，平均而言，面对更大市场的公司规模更大。在行业层面，我们发现公用事业部门的公司规模很大，也许是因为它们享有自然或官方批准的垄断。资本密集型行业、高工资行业和大量研发的行业；D拥有更大的公司，那些几乎不需要外部融资的行业也是如此。在国家一级，最突出的发现是，拥有高效司法系统的国家拥有更大的公司，而且，从制度发展的角度来看，几乎没有证据表明富裕国家拥有更大规模的公司。有趣的是，制度发展，如更高的司法效率，似乎与行业内企业规模的分散程度较低有关。（一个行业的特征和一个国家的环境之间）相互作用对规模的影响可能是本文中最新颖的结果，并且最能区分理论。随着司法系统的改进，资本密集型行业的公司和很少使用实物资本的行业的公司之间的规模差异缩小，在金融市场较好的国家，与依赖外部融资的行业的企业规模一致的发现更大，这表明金融约束限制了平均企业规模。