使用投资组合权重的条件绩效衡量：养老基金的证据

Conditional Performance Measurement Using Portfolio Weights: Evidence for Pension Funds

【作者】 Wayne Ferson ; Kenneth Khang

2002-02-14
美国国家经济研究局
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本文结合了投资组合持股数据和条件信息的使用，创建了一个新的绩效指标。我们基于条件权重的度量有几个优点。Grinblatt和Titman（1993）讨论了使用条件信息可以避免基于体重的测量中的偏差。当使用条件信息时，如果管理者可以在观察日期之间进行交易，那么基于回报的衡量标准就会出现偏差。新措施避免了这种临时性的交易偏见。我们利用新的衡量标准，对美国股票养老基金经理的业绩样本提供了新的见解。

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