基金经理绩效基准：问题与证据

Benchmarking Money Manager Performance: Issues and Evidence

【作者】 Josef Lakonishok, ; Louis Chan ; Stephen G. Dimmock

2006-08-18
美国国家经济研究局
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学术和从业者的研究产生了大量使用规模和价值/增长属性或因素来评估投资组合绩效的方法。我们通过将其应用于主动基金经理和被动指数的样本，评估了几种最广泛使用的程序的相对优点，包括匹配特征基准投资组合的变体和时间序列回报回归。估计的异常回报显示出不同方法之间的巨大差异。学术研究中最广泛使用的基准——独立类别的属性匹配投资组合、传统的三因素时间序列模型和股票特征收益率的横截面回归——跟踪收益的能力较差。提供了改进方法性能的简单修改。

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