债务约束市场中的破产与抵押品

Bankruptcy and Collateral in Debt Constrained Markets

【作者】 Timothy J. Kehoe ; David K. Levine

2006-10-31
美国国家经济研究局
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破产和抵押品的典型模型依赖于不完全的资产市场。事实上，破产和抵押品增加了资产市场的突发事件。在一些模型中，消费者可以使用这些意外事件来实现与完全市场模型中相同的均衡分配。特别是，Kehoe和Levine（2001）的债务约束模型中的均衡分配可以在有破产和抵押品的模型中实现。均衡分配是约束有效的。当消费者受到低收入冲击时，就会发生破产。然而，在有破产和抵押品的模型中，债务约束配置的实施在Leijonhuffud的“稳定走廊”意义上是脆弱的：如果环境发生变化，均衡配置就不再是约束有效的。

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