压力加热

Hotelling Under Pressure

【作者】 Soren T. Anderson, ; Ryan Kellogg ; Stephen W. Salant

2014-07-10
美国国家经济研究局
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我们表明，德克萨斯州现有油井的石油生产对价格激励没有反应。然而，钻井活动和成本对价格的反应确实很强烈。为了解释这些事实，我们将霍特林（1931）的可耗尽资源开采经典模型重新表述为一个钻井问题：企业选择何时钻井，但现有油井的产量受到储层压力的限制，储层压力会随着石油的开采而衰减。该模型暗示了钻井收入扣除成本后的修正霍特林规则，并解释了为什么生产通常受到限制。它还合理化了区域产量峰值，并观察到需求冲击后的价格预期模式。

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