ZLB的供应冲击是收缩的吗？利用率调整后TFP数据的证据

Are Supply Shocks Contractionary at the ZLB? Evidence from Utilization-Adjusted TFP Data

【作者】 Julio Garín, ; Robert Lester ; Eric Sims

2016-06-06
美国国家经济研究局
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新凯恩斯主义的基本模型预测，与积极货币政策时期相比，在零下限（ZLB）下，正供应冲击的扩张性较小。我们使用Fernald（2014）的利用率调整后的全要素生产率序列对这一预测进行了实证检验，我们将其作为外生生产率的衡量标准。与模型的预测相反，与正常时期相比，ZLB的正生产率冲击估计更具扩张性。然而，与基本模型的预测一致，积极的生产力冲击对ZLB的通货膨胀有更强的负面影响。

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