冲击与响应：是什么驱动了时变色散？

Shocks vs. Responsiveness: What Drives Time-Varying Dispersion?

【作者】 David Berger ; Joseph Vavra

2017-02-13
美国国家经济研究局
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许多经济变量的分散是逆周期的。是什么推动了这一事实？更大的分散性可能是由于冲击的波动性更大，或者是由于代理人对恒定规模的冲击反应更大。在没有分别衡量外生冲击和内生反应的数据的情况下，这些解释之间出现了理论争论。在本文中，我们使用开放经济环境提供了一种新的识别方法：使用机密的BLS微观数据，我们记录了汇率传递和项目级价格变化的离散度之间的稳健正关系。我们表明，这种关系在具有时变响应性的模型中自然产生，但与具有波动性冲击的模型不一致。

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