2008年全球金融危机的显著和持续影响促使我们对机构和宏观经济基本面在各国适应冲击方面的作用进行实证分析。我们的实证分析表明，危机后，增长水平、增长波动性、冲击、制度和宏观经济基本面之间的关联发生了重要变化。各国的GDP增长越来越依赖外部因素，包括全球增长、全球油价和全球金融波动。在考虑了全球冲击的影响后，我们发现有几个因素有助于中等收入国家对冲击的调整。教育程度、制造业产出在GDP中的份额和汇率稳定性提高了经济增长水平，而汇率灵活性、教育程度和缺乏政治两极分化则降低了经济增长的波动性。各国通过使用适当的政策工具和良好的长期基本面，在中短期内更好地应对冲击。