学会生活在流动性陷阱中

Learning to Live in a Liquidity Trap

【作者】 Jasmina Arifovic, ; Stephanie Schmitt-Grohé ; Martín Uribe

2017-08-21
美国国家经济研究局
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泰勒规则与名义利率的零下限相结合，已被证明会产生意外的流动性陷阱均衡。这种平衡的相关性受到了挑战，因为它在最小二乘学习下是不稳定的。本文证明了社会学习条件下流动性陷阱均衡是稳定的。我们采用的学习机制包括三个现实要素：变异、交叉和竞赛。我们表明，代理人可以学会对央行产生价格增长的能力抱有悲观情绪，从而产生以通货紧缩和停滞为特征的随机稳定环境。

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