本文利用异质代理新凯恩斯模型研究了能源进口经济体能源价格冲击的宏观经济效应。当MPC实际上很大，能源和国内商品之间的替代弹性实际上很低时，即使央行不收紧货币政策，能源价格的上涨也会压低实际收入并导致经济衰退。进口能源通胀可以通过工资价格螺旋上升蔓延到工资通胀，但这并不能缓解实际工资的下降。单独实施货币紧缩对输入性通胀的影响有限，但与其他能源进口国协调降低世界能源需求可能会产生强大影响。财政政策，特别是能源价格补贴，可以使个别能源进口国免受冲击，但对其他经济体有很大的负外部性。
本研究分析了在货币政策体制变化和向低通胀环境过渡期间，企业如何形成通胀预期。利用以色列银行对企业的调查，我们记录了企业通胀预期的基本属性，并研究了以色列企业在收到有关通胀或货币政策的新信息后如何更新其通胀预期。我们发现，即使在成功的去美元化和去通胀之后，积极的通胀惊喜也会导致下一年和下一季度通胀预期的大幅上调。货币利率的意外上调导致通胀预期下调。
新冠肺炎大流行以及俄罗斯入侵乌克兰对全球能源格局产生了深远影响，其中一些长期影响仍在显现。本文通过关注三个主要产油国的结构变化，讨论了这些事件如何重塑了全球石油市场的供应端。需求方对地缘政治发展做出了回应，制定了一套政策工具来稳定石油市场和应对通胀压力。特别是，推出价格上限政策是为了补充欧盟对俄罗斯海运石油出口的禁运，政府控制的紧急库存中释放了创纪录的石油量。还讨论了与这些事件相关的油价波动的来源，以及它们在最近通胀飙升中的作用，特别关注欧元区内石油供应冲击传递的异质性。
通过在不同国家长期应用的随机对照试验，我们研究了经济环境如何影响代理人如何从新信息中学习。我们发现，随着发达经济体的通货膨胀率最近上升，家庭和企业都变得更加关注和了解通货膨胀，导致他们对外部提供的有关通货膨胀和货币政策的信息反应较少。我们还研究了随机对照试验在通胀持续高企（乌拉圭）和低企（新西兰）的国家的影响，以及当在低通胀和高通胀环境中反复向相同的代理人提供信息时会发生什么（意大利）。我们的研究结果广泛支持这样的模型，即注意力不集中是取决于经济环境的内生结果。
中央银行数字货币（CBDC）正在世界各地成为现实，现在有超过110个国家正在探索“数字现金”。在G20经济体中，18个已经超越了研究阶段，进入了开发或试点阶段。隐私、网络安全和打击非法金融的标准正在制定中。因此，任何希望为这些标准做出贡献的司法管辖区都需要理解创建CBDC所涉及的复杂权衡，并积极参与全球跨境测试。
利用意大利的数据，包括企业的通胀预测和资产负债表上的外部信息，我们研究了对未来通胀的信念分散度变化对资源配置不当的因果影响。我们发现，随着分歧的增加，分配不当也会增加。在低通胀时期，分散预期导致的错配的总TFP损失很低，但我们认为，在高通胀时期，这可能会变得相当显著。
我们开发了一个简单的量化新凯恩斯主义模型，旨在解释最近通胀的突然和持续上升，重点是石油冲击和宽松货币政策的作用。该模型将石油作为家庭的补充商品和企业的补充投入。它还考虑到失业和实际工资的刚性。我们通过将模型脉冲响应与结构性VAR中已确定的货币和石油冲击的脉冲响应相匹配来估计关键参数。然后，我们表明，我们的模型很好地解释了自2010年以来的失业和通货膨胀，包括最近自2021年年中开始的通货膨胀激增。我们发现，即使考虑到需求冲击和劳动力市场紧缩的冲击，油价冲击和“宽松”货币政策的结合也是造成这一激增的主要原因。对于油价冲击的数量影响来说，重要的是石油和劳动力之间的替代弹性较低，我们估计情况就是这样。
在发达国家经历了三十年的温和消费价格变化后，通货膨胀已恢复到严重影响所有公民生活的水平。这份由意大利银行行长、欧洲央行理事会成员Ignazio Visco撰写的《CEPR政策洞察》全面概述了当前关于通货膨胀的宏观经济辩论，重点关注各经济体通货膨胀的不同性质以及欧元区货币政策的最新行为、可能的错误和观点。
