从2015年到2022年，私人市场的规模增加了两倍，为从能源到人工智能的所有领域提供资金。以下是高利率和地缘政治如何重塑市场。

通过在不同国家长期应用的随机对照试验，我们研究了经济环境如何影响代理人如何从新信息中学习。我们发现，随着发达经济体的通货膨胀率最近上升，家庭和企业都变得更加关注和了解通货膨胀，导致他们对外部提供的有关通货膨胀和货币政策的信息反应较少。我们还研究了随机对照试验在通胀持续高企（乌拉圭）和低企（新西兰）的国家的影响，以及当在低通胀和高通胀环境中反复向相同的代理人提供信息时会发生什么（意大利）。我们的研究结果广泛支持这样的模型，即注意力不集中是取决于经济环境的内生结果。

本文研究了家庭不平等如何影响名义利率的零下限对总体动态的影响。为此，我们考虑了一个具有偶尔绑定ZLB的异质代理新凯恩斯主义（HANK）模型，并使用一种新的神经网络算法求解其完全非线性随机平衡。在这种情况下，货币政策立场的变化通过改变ZLB事件的频率来影响家庭的预防性储蓄。因此，从长远来看，该模型具有货币政策非中性的特点。当我们将低通胀目标和高水平的财富不平等结合起来时，长期非中性的程度，即货币政策在模型的遍历分布中改变实际利率的程度，可能是巨大的。

不断上升的利率和能源成本使英国农民的生计面临风险。专家表示，支持供应链公平是前进的道路。

由于冠状病毒大流行以及2022年2月俄罗斯对乌克兰的袭击，能源价格大幅上涨。由此产生的消费者价格通胀迫使欧洲央行（ECB）按照其授权行事。然而，欧洲央行对其是否能够对价格上涨产生影响表示怀疑。正如本周报告基于对结构。。。

央行加息提高了银行、企业和民众的借贷利率，但也应该提高储蓄率。

我们考虑推出一种新的货币工具，即中央银行数字货币（CBDC）。借鉴货币史上的例子，我们认为成功的货币转型必须将微观经济效率与宏观经济信誉相结合。这些转变的一个矛盾特征是，微观层面的成功可能会助长宏观层面的失败。克服这种矛盾可能需要政治上令人不安的妥协。我们建议，这种妥协对于CBDC的成功是必要的。

许多关于自然利率的实证文献都集中在估计其路径上。本文研究了自然利率冲击对产出和通货膨胀的影响。它估计了一个受DSGE文献启发的半结构模型。研究发现，自然利率的下降对产出趋势有很大的负面影响，并且在短期内具有收缩性和通货紧缩性。当经济受到零下限（ZLB）的约束时，这些结果与长期停滞假说一致。然而，即使在ZLB之外，负自然利率冲击也会抑制产出的趋势，这就需要一个更普遍的长期停滞理论。

我们使用一个基于投资组合的框架来了解是什么导致了美国净外国资产（NFA）头寸的下降以及美国NFA收益的逆转（过高的特权）。我们发现，全球储蓄过剩和货币政策扩大了美国的NFA头寸，而投资者需求的变化部分抵消了这一扩大。此外，由于外国对美国股票的需求不断增加，美国的特权在2010年后有所下降。我们还强调了美国特权的数量层面：在一定的收益率增长下，美国可以发行比其他国家多得多的债券。

通过对世界各地企业的调查，我们回顾了企业如何形成宏观经济预期的现有证据。有几个事实很突出。首先，企业的平均通胀预测往往与专业预测者和家庭的预测大相径庭。其次，企业之间对通货膨胀的分歧很大。第三，企业经常共同改变短期和长期通胀预期，幅度相似。第四，在有着低通胀和稳定通胀历史的经济体中，企业对通胀和货币政策漠不关心，但在环境更动荡的国家，情况就不那么严重了。第五，企业共同形成对通胀和实体经济的预期，但各国的预期方式可能大相径庭。最后，我们证明了以企业通胀预期为条件会产生稳定的菲利普斯曲线关系。我们还审查了表明企业宏观经济预期的外生变化影响其决策的证据。